2022

作者：联洲信评

前言

在ESG中，G（公司治理）也是其三大支柱之一。G（公司治理）主要从公司治理的角度分析，关注公司的董事会结构、股权结构、管理层薪酬及商业道德等问题。

按照GICS行业分类，在制药、生物科技和生命科学行业上市公司中，主动披露ESG相关报告的公司数量不断增加，这些上市公司G（公司治理）表现如何？联洲信评（UCCR）ESG专项小组基于2022年和2023年的评级结果进行分析比对，从ESG战略、股东治理、董事会治理、监事会监督、高级管理人员、薪酬激励机制、道德合规建设、信息披露、党组织建设、风险管理、网络技术安全等多个维度研究制药、生物科技和生命科学行业上市公司G（公司治理）绩效的发展和变化。

股东治理

股权结构是公司治理机制的基础，公司的股东结构、股权集中程度、大股东性质会影响股东行使权力的方式和效果，股权结构决定了公司内部权力的归属，决定了公司利益的分配。股权结构的不同影响企业的治理模式、运作方式及绩效。公司的股权结构一般分为分散型、集中型和制衡型三种模式，不同的股权结构都存在优缺点。ESG评级中我们更关注股权是否具有相互制衡的作用tangxin。

通过分析发布了2021年度和2022年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司，2021年有15.79%的公司股权制衡格局好，形成多个大股东并存且持股较为接近的股权分布局面，不存在一股独大现象，而在2022年则有6.50%的公司股权制衡格局好，占比下降了9.29%；2021年有71.93%的公司股权制衡格局较好，形成多个大股东并存，但第一股东持股相对其他股东高，不存在一股独大现象，而在2022年则有85.37%的公司股权制衡格局较好，占比上升了13.44%；2021年有12.28%的公司企业战略中股权集中度高，制衡能力差，存在一股独大现象，而在2022年则有8.13%的公司股权制衡格局差，占比下降了4.15%。整体上，2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市公司股东治理结构情况对比2021年度略有改善。

董事会治理

董事会是公司治理机制的重要组成部分，也是股东确保其利益得到有效保障的首要途径。董事会是否有效治理关系到公司的业绩和股东的利益。在ESG评级中，重点考察董事会的独立性、多元性及专业性。对于董事会独立性的考量不仅在独立董事的独立性，而且非执行董事的独立性也是考察的重点；董事会多元化重点考察董事会结构的多元化；在董事会专业性上重点考察董事会的专业水平和专门委员会的能力水平等。

在ESG评级体系中，关于董事会治理维度，我们主要从董事会结构、非执行董事独立性、独立董事独立性和专门委员会等角度分析。

通过分析发布了2021年度和2022年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司，2021年有26.32%的公司董事会结构很完善，设置了执行董事、非执行董事、独立董事，且占比合理，而在2022年则有11.38%的公司董事会结构完善，占比下降了14.94%；2021年有63.16%的公司董事会的治理结构较完善，设置了执行董事、非执行董事、独立董事，但占比不够合理，而在2022年则有76.42%的公司董事会的治理结构较完善，占比上升了13.26%；2021年有10.53%的公司的董事会结构不完善，执行董事、非执行董事、独立董事设置不齐全，而在2022年则有12.20%的公司的董事会结构不完善，占比上升了1.67%。整体上，2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市公司董事会结构规范情况对比2021年度有一定下降。

在非执行董事独立性方面，2021年有77.19%的公司非执行董事独立性强，对执行董事起到监督、检查、平衡的作用，而在2022年则有64.23%的公司非执行董事独立性强，占比下降了12.96%。整体而言，2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市公司的非执行董事的独立性和履职能力对比2021年度有一定下降。

独立董事的设立对董事会至关重要，更能独立地发挥监督作用，并能为公司决策提供客观的建议。通过分析发布了2021年度和2022年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司，2021年有61.40%的公司独立董事独立性强，专业资格能力好，积极参与公司的决策，能发挥独立董事的职能，且在审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会成员中占多数，并担任召集人，而在2022年则有74.80%的公司独立董事独立性强并担任召集人，占比上升了13.40%；2021年有36.84%的公司独立董事独立性强，专业资格能力好，积极参与公司的决策，能发挥独立董事的职能，但未在审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会成员中占多数或担任召集人，而在2022年则有25.20%的公司独立董事独立性强或担任召集人，占比下降了11.64%；2021年有1.75%的公司的董事会结构不完善，执行董事、非执行董事、独立董事设置不齐全，而在2022年没有公司的董事会结构不完善，占比下降了1.75%。整体上，2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市公司独立董事履职情况对比2021年度有一定上升。

通过分析发布了2021年度和2022年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司，2021年有21.05%的公司不仅设立审计、战略、提名、薪酬与考核等委员会，还设置了ESG专门委员会，下设ESG小组，专门负责公司ESG的建设，而在2022年则有7.32%的公司设立包括ESG在内的专门委员会并能有效运作，占比下降了13.73%；2021年有75.44%的公司按照监管要求设立了审计、战略、提名、薪酬与考核委员会，并能有效运作，而在2022年则有78.86%的公司设立专门委员会并能有效运作，占比上升了3.42%；2021年有3.51%的公司设立了审计、战略、提名、薪酬与考核等委员会，但不健全，运作机制不够完善，而在2022年有13.82%的公司其专门委员会运作机制不够完善，占比上升了10.31%。整体上，2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市公司专门委员会建设情况对比2021年度有一定下降。

整体而言，2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市公司的董事会治理情况对比2021年度有所下降，其董事会结构规范、非执行董事的独立性和专门委员会建设均有待进一步加强。

高级管理人员能力

公司的高级管理人员对公司的发展至关重要，高级管理人员通过制定公司的总目标、总战略，掌握公司的大致方针，并评价整个组织的绩效，掌握着公司的命脉。优秀的高级管理人员能助力公司更好地发展，能提高公司的风险应对能力，提高公司的经营绩效。

通过分析发布了2021年度和2022年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司，2021年有66.67%的公司高级管理人员管理能力强，高级管理人员的学历高、工作经验丰富、管理经验丰富、专业素养高，能保障公司的高效运营，而在2022年则有95.12%的公司高级管理人员管理能力强，占比上升了28.45%；2021年有33.33%的公司高级管理人员管理能力较强，能保障公司的运营发展，而在2022年则有4.88%的公司高级管理人员管理能力较强，占比下降了28.45%；整体上，2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市公司的高管管理能力对比2021年度有较大上升。

薪酬激励

公司科学有效的激励机制能让员工发挥出最佳潜能，薪酬不是激励员工的唯一方法，但却是最重要的方法，是目前普遍采用的一种激励手段。健全合理的薪酬制度能激发员工的潜能，提升企业的竞争力。

通过分析发布了2021年度和2022年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司，2021年有47.37%的公司高管薪酬与公司业绩具有一致性，设置了高管股权或期权激励机制，激励效果很好，而在2022年则有48.78%的公司高管薪酬激励效果很好，占比上升了1.41%；2021年有50.88%的公司设置了高管股权或期权激励机制，但激励效果一般，而在2022年则有40.65%的公司高管薪酬激励效果一般，占比下降了10.23%；2021年有1.75%的公司高管薪酬与公司业绩不具有一致性，高管薪酬激励机制效果差，而在2022年有10.57%的公司高管薪酬激励效果差，占比上升了8.82%。整体上，2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市公司高管薪酬激励情况对比2021年度基本持平。

进一步分析，ESG评级结果为BBB等级的公司中，2021年激励效果一般的公司占比下降了24.28%，激励效果差的公司占比上升了4.35%；ESG评级结果为BB等级的公司中，2021年激励效果一般的公司占比下降了19.52%，激励效果差的公司占比上升了2.86%；ESG评级结果为B等级的公司中，2021年激励效果一般的公司占比下降了10.42%，激励效果差的公司占比上升了12.50%；ESG评级结果为CCC等级的公司中，2021年激励效果一般的公司占比下降了8.33%，激励效果差的公司占比上升了14.29%；由此可看出，2022年BBB和BB评级的制药、生物科技和生命科学行业上市公司的高管薪酬激励情况有一定的上升，而B和CCC评级的制药、生物科技和生命科学行业上市公司的高管薪酬激励情况有一定的下降。

表1：高管薪酬激励与ESG评级对比

在员工薪酬激励方面，通过分析发布了2021年度和2022年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司，2021年有66.67%的公司员工薪酬高于行业平均水平，对员工的激励作用效果好，而在2022年则有32.52%的公司员工薪酬激励效果好，占比下降了34.15%；2021年有33.33%的公司员工薪酬和行业平均水平持平，对员工的激励作用效果一般，而在2022年则有19.51%的公司员工薪酬激励效果一般，占比下降了13.82%；2021年没有公司员工薪酬低于行业平均水平，对员工的激励作用效果差，基层员工离职率高，而在2022年有47.97%的公司员工薪酬激励效果差，占比上升了47.97%。整体上，2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市公司员工薪酬激励情况对比2021年度有很大幅度的下降。

网络技术安全

当今社会是一个高科技的信息化社会，信息的传播方式由人工传递到有线网络传递、无线网络传递，网络作为当前社会传输信息的一种重要媒介，日益成为各行各业快速发展的必要手段和工具，网络技术安全变得越来越重要。在数据化、信息化的时代，制药、生物科技和生命科学行业向数字化、智慧化转型，对网络技术安全的要求也越来越重视。在ESG评价体系中，我们重点考察信息安全管理体系及网络安全制度。

在信息安全管理体系方面，2021年有7.02%的公司通过ISO27001认证，而在2022年则有8.13%的公司通过ISO27001认证，占比上升了1.11%。整体而言，2021、2022两年制药、生物科技和生命科学行业上市公司的信息安全管理和规范均较差，还有很大的加强空间。

在网络安全制度方面，通过分析发布了2021年度和2022年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司，2021年有22.81%的公司建立了网络安全等级保护制度，网络安全系数等级高，而在2022年则有38.21%的公司网络安全系数等级高，占比上升了15.40%；2021年有75.44%的公司建立了网络安全等级保护制度，网络安全系数等级一般，而在2022年则有61.79%的公司网络安全系数等级一般，占比下降了13.65%；2021年有1.75%的公司未建立网络安全等级保护制度，而在2022年没有公司未建立网络安全等级保护制度，占比下降了1.75%。整体上，2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市的网络安全建设水平对比2021年度有一定上升。

总结

通过分析发布了2021年度、2022年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命科学行业上市公司的G（公司治理）发现，整体上2022年度制药、生物科技和生命科学行业上市公司的G（公司治理）绩效治理表现较好，特别是在商业道德、党组织建设和高管能力等指标对比2021年度有较明显提升，但亦有部分评测指标对比2021年度呈下降趋势，未来还需要更多的制药、生物科技和生命科学行业公司投入更多的资金和精力加强公司的股东治理、监事会监督和员工激励制度等，推动制药、生物科技和生命科学行业公司ESG治理的健康发展。

申明：以上分析以上市公司披露的年度ESG相关报告和年度报告等公开信息为数据来源，评级信息存在不充分等局限性。联洲信评不对评级报告所记载内容的真实性、完整性、及时性作任何保证，评级结果不作为任何投资决策依据，仅作为基本参考。

撰稿人：（UCCR）ESG专项小组

本文源自金融界